Mikro- Und Makrookonomische Auswirkungen Von Terminmarkten

Mikro- Und Makrookonomische Auswirkungen Von Terminmarkten Synopsis

Ziel dieser Arbeit ist die Integration bestimmter Bewertungsmodelle fuer Futures und Optionen in neuere Ansaetze der Portfolio- bzw. Kapitalmarkttheorie. Dazu werden zunaechst mikrooekonomische Entscheidungsmodelle auf Basis des Erwartungswert-Varianz-Prinzips vorgestellt, um die Auswirkungen derivativer Instrumente auf Struktur und Hoehe der Wertpapier- und Geldnachfrage sowie auf Produktions- und Realinvestitionsentscheidungen zu verdeutlichen. Danach wird ein portfoliotheoretisches Totalmodell auf Basis von Lower Partial Moments entwickelt. Die Ergebnisse des Optimierungsmodells eignen sich unter Umstaenden als Entscheidungsgrundlage fuer das Risikomanagement komplexer Handelspositionen aus Optionen, Futures und unterschiedlichsten Wertpapieren. Im makrooekonomischen Teil wird das klassische CAPM um Konsumentscheidungen und stochastische Zinsen erweitert, um die bestehenden Kompatibilitaetsprobleme einzelner Theoriebloecke zu beseitigen.