Standstill Agreements Bei Feindlichen Uebernahmen Nach US-Amerikanischem Und Deutschem Recht

Standstill Agreements Bei Feindlichen Uebernahmen Nach US-Amerikanischem Und Deutschem Recht Synopsis

Standstill agreements entstammen, wie viele Entwicklungen des modernen Kapitalgesellschafts- und Kapitalmarktrechts, dem US-amerikanischen Rechtskreis. Es handelt sich um Vereinbarungen, die im Zusammenhang mit feindlichen Uebernahmeversuchen oder befuerchteten Uebernahmeversuchen zwischen einer Zielgesellschaft und einem potentiellen Bieter geschlossen werden. Die besondere Problematik solcher Vereinbarungen ergibt sich daraus, dass auf seiten der Zielgesellschaft als Vertretungsorgan deren Vorstand taetig wird, der per definitionem der feindlichen Uebernahme feindlich gegenuebersteht. Aus diesem Grunde untersucht die Arbeit, ob solche Stillhalteabkommen inhaltlichen Beschraenkungen unterliegen oder ob interne Zustimmungsvorbehalte bestehen. Ausgehend von der in den USA geuebten Praxis werden verschiedene nach deutschem Recht zulaessige Gestaltungsmoeglichkeiten aufgezeigt.